Evolution du biais domestique en Europe et chocs financiers.

Abstract

Nous étudions le biais domestique des investisseurs en Europe, entre 1998 et 2019. Premièrement, nous prouvons que le risque de change, la taille du marché financier, la qualité de la réglementation et l'asymétrie d'information sont des explications du biais domestique qui se maintiennent dans le temps. Deuxièmement, nous ne trouvons pas de résultats concluants concernant la nature de la relation entre les chocs financiers et les décisions d'allocation d'actifs des investisseurs. Troisièmement, nous rejetons l'existence d'un effet d'apprentissage parmi les investisseurs et observons plutôt un biais de confirmation. Enfin, nous pensons que la crise provoquée par la propagation du coronavirus augmentera le biais domestique des investisseurs européens, à cause du stress qu’elle génère et le biais de confirmation des investisseurs.