Etude de l'influence des cotations ESG sur les préférences des investisseurs en Europe et aux Etats-Unis en période de crise.

Abstract

L'écologie est au centre des préoccupations dans le monde, de nombreux objectifs ont été mis en place par les autorités mondiales pour tenter de réduire les conséquences du réchauffement climatique. La finance peut jouer un rôle clé dans la responsabilité écologique et sociale. Ces dernières années, de nombreux investisseurs ont montré un vif intérêt pour les investissements durables, et leur croissance est exponentielle. Cette thèse vise à comprendre l'influence des notations ESG de la base de données Morningstar sur les investisseurs, suite aux crises dues au virus Covid-19 et à la guerre en Ukraine. Les premiers résultats montrent que les flux ont diminué pendant les crises, mais que la crise du Covid-19 a eu pour conséquence que de nombreuses personnes ont commencé à investir. Les seconds résultats indiquent que les investisseurs ne sont pas nécessairement attirés par les fonds à haut niveau d'ESG comme on pourrait s'y attendre, mais plutôt le contraire, puisque les fonds à faible niveau d'ESG semblent avoir la cote, surtout depuis le début de la crise ukrainienne. Une dernière étude a été menée pour voir si les investisseurs européens et américains étaient comparables. La réponse est non, car les Européens semblent être influencés par les notations ESG, puisqu'ils achètent massivement des fonds avec une notation 5-globe (la plus élevée) par rapport aux autres catégories. Cette tendance s'est accentuée depuis la pandémie de Covid-19. Les Américains, en revanche, achètent beaucoup plus de fonds à faible notation ESG et semblent avoir perdu confiance dans le système de notation ESG. Ces résultats montrent que les investisseurs réagissent différemment selon les régions du monde. Les Européens semblent être influencés par les notations ESG, qui sont importantes pour eux lorsqu'ils font leurs choix d'investissement, tandis que les Américains semblent être guidés par des variables autres que les notations ESG.