Comment FTX, la seconde plus grosse plateforme d'échange de crypto monnaies, a-t-elle pu s'effondrer ?

Abstract

Sam Bankman-Fried (SBF) est un personnage atypique qui, en 2017, à l’âge 25 ans, a fondé Alameda Research, un fonds d’investissement spécialisé dans les opportunités d’arbitrage. Afin de diversifier ses activités, il a décidé de créer FTX, une plateforme permettant aux utilisateurs d’acheter et de vendre des crypto monnaies. Très rapidement, ses entreprises ont pris de l’ampleur et ont généré des bénéfices importants. En novembre 2022, en moins d’une semaine, l’entièreté de son empire s’est effondrée emportant avec lui 101 de ses filiales. FTX étant fortement implanté dans tout l’écosystème de la crypto monnaie, sa mise sous le chapitre 11 du code des faillites des Etats-Unis a causé une perte importante de confiance auprès des utilisateurs. L’objectif de ma thèse est de comprendre quels ont été les facteurs qui ont mené la plateforme FTX à sa perte. À travers de ce travail nous verrons que les liens étroits entre Alameda et FTX et la mauvaise gestion du groupe FTX sont à la base de cette crise. Seul, un nombre restreint de personnes inexpérimentées était à la tête de l’entreprise et prétendait faussement gérer le groupe de façon responsable.