L'impact de la norme CSRD sur le rapport annuel des grandes sociétés belges

Abstract

Ce travail a pour but d’analyser l'impact de la nouvelle directive européenne (CSRD) sur le reporting de durabilité sur les grandes entreprises belges, en examinant les premiers rapports publiés pour l'exercice 2024 des 15 sociétés du BEL20 qui sont soumises à la CSRD. Face aux lacunes de la précédente norme (NFRD), notamment en matière de comparabilité et de fiabilité, ce travail évalue si la CSRD a atteint son objectif de standardisation et quelles sont ses implications stratégiques et organisationnelles concrètes. Basée sur une analyse de contenu qualitative et une étude quantitative de l'évolution du volume des rapports depuis 2015, l'étude révèle une adoption universelle du cadre ESRS, conduisant à une nette harmonisation de la structure des rapports. Cependant, des divergences apparaissent, révélant des philosophies d'entreprise distinctes : certaines sociétés intègrent pleinement la durabilité au cœur de leur rapport de gestion, suggérant une approche stratégique, tandis que d'autres la traitent comme un exercice de conformité distinct. L'analyse de double matérialité, bien que systématisée, repose sur des jugements subjectifs qui limitent encore la comparabilité parfaite du contenu. De plus, la directive a engendré une explosion du volume d'information et la mise en place de structures de gouvernance complexes, validant les craintes de lourdeur administrative qui ont mené à l'adoption de la directive "Omnibus". Enfin, si la certification par un réviseur d'entreprises renforce la crédibilité, le niveau d'assurance limitée pour cette première année constitue un défi pour la confiance des parties prenantes. En conclusion, si la CSRD a réussi à imposer une discipline et un cadre commun, son impact réel dépendra de la capacité des entreprises à dépasser la simple conformité pour en faire un véritable outil de transformation stratégique.