Research-Thesis: Impact de la performance environnementale sur la réaction boursière des entreprises européennes lors des catastrophes naturelles

Abstract

Ce mémoire analyse le lien entre la performance environnementale des entreprises européennes et leur réaction boursière lors des catastrophes naturelles sur la période 2010–2024. En mobilisant une méthodologie d’étude d’événement, complétée par une analyse micro-économétrique, il compare les rendements anormaux cumulés d’entreprises présentant des scores environnementaux élevés et faibles, à partir des données LSEG Workspace et EM-DAT. Les résultats ne mettent pas en évidence d’effet de résilience boursière robuste associé à une meilleure performance environnementale. Les différences observées disparaissent lorsque les facteurs de risque traditionnels et les caractéristiques fondamentales des entreprises sont pris en compte. L’analyse révèle toutefois une hétérogénéité selon la nature des catastrophes, notamment pour les événements météorologiques. Ces résultats soulignent les limites des scores ESG comme indicateurs directs de l’exposition au risque climatique physique et invitent à une interprétation plus nuancée du rôle de la performance environnementale dans la tarification des chocs climatiques.