Politiques macroprudentielles, un nouveau paradigme.

Abstract

La crise financière des subprimes a causé des dommages sans précédent à l’économie mondiale depuis La Grande Dépression dans les années 30. Débutée aux États-Unis, la crise s’est propagée en Europe et a obligé de multiples états à venir au secours des banques pour protéger l’économie Suite à la crise, nombreuses analystes économiques ont souligné les lacunes de la régulation financière. Les régulateurs financiers ont failli dans la surveillance du risque systémique et dans le maintien de la stabilité financière globale. L'approche globale du risque systémique est née et une nouvelle forme de politique économique a ainsi vu le jour : la politique macroprudentielle. Elle vise à surveiller les différents risques systémiques et préserver la stabilité financière. Elle utilise des instruments parfois permanents, parfois temporaires, qu’elle calibre en fonction de la menace. Les accords bancaires de Bâle III visent à permettre aux autorités bancaires d’anticiper le risque systémique en fixant des exigences de fonds propres supplémentaires aux institutions bancaires. A côté de ces accords, les autorités nationales et internationales ont également mis en place un nouveau cadre de prévention du risque systémique. En Europe, un nouveau système de surveillance et de régulation existe désormais et il est en plein développement. En Belgique, la Banque Nationale de Belgique, compétente en la matière belge, applique la politique macroprudentielle fixée par le gouvernement. Ce document explique ce qu'est la politique macroprudentielle. Quels sont ses objectifs, dans quel cadre s’inscrit-elle en Europe et aux États-Unis ? Quels instruments peut-elle utiliser ?